Вероятность повышения ставок ФРС резко упала в преддверии публикации данных по инфляции (индексы потребительских цен).
По состоянию на вечер вторника рынки оценивают вероятность повышения ставки ФРС 1 ноября всего лишь в 12% по сравнению с примерно 27% в пятницу. Вероятность повышения ставок к 13 декабря снизилась до 26% с 42%.
Ставки на отчет по индексу потребительских цен, который будет опубликован в четверг, стали намного меньше. Политики Федеральной резервной системы теперь указывают, что рост доходности 10-летних казначейских облигаций снизил и без того низкие шансы на повышение ставок 1 ноября.
Президент ФРБ Далласа Лори Логан, которая всегда придерживалась жесткой ястребиной позиции, заявила, что «возможно, будет меньше необходимости повышать ставку по федеральным фондам» из-за более высоких долгосрочных процентных ставок.
Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 16-летнего максимума в 4,89% сразу после того, как пятничный отчет о занятости показал 336 000 новых рабочих мест. Но через несколько часов, под закрытие этой же пятницу она упала до 4,78% и продолжает падать. Во вторник доходность 10-летних облигаций упала до 4,65%.
Первичный уровень инфляции ФРС, базовый индекс цен, показал, что ценовое давление резко ослабло за три месяца.
В годовом исчислении базовая инфляция составляет всего 2,1% по сравнению с 3,1% в июле.
Однако председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что ФРС необходимо увидеть скромные данные за шесть месяцев, чтобы обрести уверенность в этой тенденции.
Ключевыми данными для базового отчета по инфляции в конце месяца станет индекс цен производителей. Показатель инфляции цен на услуги здравоохранения, используемый индексом PPI, напрямую зависит от данных PCE.
Президент ФРБ Далласа Логан выделила причину более высокой доходности 10-летних казначейских облигаций как важный фактор. Уровень доходности 10-летних облигаций компенсирует держателям облигаций две вещи: ожидаемую инфляцию и все остальное — например, риск того, что доходность облигаций со временем вырастет, что снизит стоимость долгосрочных облигаций, купленных сегодня.
Если бы доходность 10-летних казначейских облигаций росла одновременно с растущими инфляционными ожиданиями, у ФРС не было бы причин приостанавливать повышение ставок.
Итак, ожидаем данные по инфляции США в предстоящий четверг. Если они будут ниже прогнозного значения - покупаем EURUSD в краткосрочной перспективе.
Итоговая рекомендация заключается в покупке EURUSD при условии, что фактический ИПЦ будет ниже прогнозного значения.
В противном случае, если фактический ИПЦ окажется выше прогнозного значения - продаем EURUSD.
Прибыль или убыток фиксируем через два часа после публикации данных.
Информация, публикуемая на сервисе MarketCheese, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
