Источник: Bloomberg
Авторы: Наоми Тадзицу и Грег Ричи
Статья: Оригинал статьи
Дата публикации: Воскресенье, 4 декабря 2022 г.
После ноября, лучшего месяца для евро с 2010 года, трейдеры, рассчитывающие на традиционное ралли в конце года, могут быть разочарованы.
История показывает, что в декабре евро имеет тенденцию к росту по отношению к доллару. Но после всплеска более чем на 5% в ноябре планка для дальнейшего роста уже очень высока.
«Сезонность евро сильна, но ралли в октябре и ноябре может означать, что движение началось раньше, чем обычно», — сказал Дерек Халпенни, руководитель отдела исследований MUFG, который ожидает падение EURUSD к паритету в начале 2023 г. «Основы для устойчивой распродажи доллара еще не созданы».
Евро резко вырос в прошлом месяце, так как ставки на то, что ФРС замедлит цикл ужесточения, ослабили доллар. Некоторые данные, свидетельствующие о замедлении темпов экономического спада в зоне евро, также породили надежды на то, что широко ожидаемая рецессия может оказаться менее серьезной, чем первоначально опасались.
Евро рос в декабре в 15 из 23 случаев с момента его создания. При этом средний прирост составляет 1,5%, что вдвое больше, чем во втором лучшем месяце.
Однако риски могут возрасти в середине месяца, когда ожидается, что Европейский центральный банк и Федеральная резервная система замедлят темпы повышения процентных ставок. Если ФРС продолжит отмечать риски повышенной инфляции, это может побудить инвесторов вернуться к доллару.
«Учитывая близость ключевых решений центральных банков в середине месяца, если ликвидность начнет ослабевать, коррекция евро по-прежнему является реальным риском», — сказал Джереми Стретч, глава отдела стратегии G10 FX в CIBC.
Погода также все чаще рассматривается как серьезная угроза росту евро. Есть признаки того, что температура в Европе вот-вот понизится, проверяя готовность региона к зиме на фоне ограниченных поставок энергоносителей.
Это риск, который признают даже быки по евро, такие как стратег Nomura Джордан Рочестер. Он ожидает роста EURUSD до 1,08 в середине декабря, прежде чем к концу января он достигнет 1,10. Тенденции сезонности следует воспринимать с осторожностью, признает он, рассматривая погоду и цены на энергоносители как главный риск для своего прогноза.
«Мы бы не придавали слишком большого значения одной лишь сезонности. Скорее всего, макроэкономические факторы и погода будут определяющими следующие четыре недели», — сказал он, сославшись на более позитивные европейские экономические данные и приток в биржевые фонды евро. «Нам нужно будет внимательно следить за прогнозом погоды и фьючерсами на природный газ».
По словам Брэда Бектела, валютного стратега Jefferies в Нью-Йорке, движение валюты в любом направлении может усилиться, поскольку ликвидность сокращается в преддверии праздников в конце года. Кроме того, торговля в этом году также может быть отодвинута на второй план из-за матчей чемпионата мира по футболу, который завершается за неделю до Рождества, добавил он.
«Это может означать движение EURUSD к 1,10 или даже к паритету», — сказал он, добавив, что движение к паритету является более вероятным, учитывая, что он ожидает, что распродажа доллара в этом месяце ослабнет.
Прогноз: коррекция EURUSD
Информация, публикуемая на сервисе MarketCheese, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
