Итоги июльского заседания ФРС США и «ястребиная» риторика нового председателя Кевина Уорша сформировали жесткий фундаментальный фон. Хотя ведомство сохранило базовую ставку на уровне 3,5–3,75%, раскол внутри FOMC (три голоса за немедленное повышение) и отказ от сглаживающих заявлений укрепили позиции американской валюты.
Валютная пара EURUSD, торговавшаяся в июле в узком диапазоне 1,1370–1,1470, столкнулась с явным давлением.
Факторы давления на EURUSD:
Монетарная дивергенция: ФРС под руководством Уорша демонстрирует бескомпромиссную готовность бороться с инфляцией. В это же время Европейский центральный банк (ЕЦБ) занимает более осторожную и мягкую позицию, удерживая свою ставку значительно ниже американской. Растущий дифференциал процентных ставок неизбежно заставляет капитал перетекать в долларовую зону.
Геополитика и энергетический шок: Обострение конфликта на Ближнем Востоке провоцирует скачки цен на нефть. Для энергозависимой экономики Еврозоны это двойной удар: замедление ВВП (прогноз роста на текущий год составляет скромные 0,8%) и одновременный рост издержек. Доллар США в этих условиях выигрывает как классический защитный актив.
Фактор Кевина Уорша: Отказ нового главы от политики Forward Guidance лишает рынки предсказуемости. Инвесторы вынуждены закладывать премию за риск, что исторически поддерживает индекс доллара (DXY).
Сценарии развития событий:
Базовый (Медвежий) сценарий: Падение к 1,1320–1,1300 в ближайшие недели. ФРС продолжит держать рынок в напряжении, а выходящие данные по ВВП и PCE США лишь подтвердят устойчивость американской экономики. Это позволит доллару продолжить наступление, выдавливая евро к многолетним минимумам.
Альтернативный (Бычий) сценарий: Возврат к 1,1450–1,1480. Такой исход возможен только в случае деэскалации на Ближнем Востоке, резкого падения цен на нефть и разочаровывающих макроэкономических отчетов из США, которые заставят Уорша умерить свой «ястребиный» пыл.
В целом, вектор движения EURUSD направлен вниз. Раскол в ФРС и жесткий тон руководства создают идеальные условия для удержания «коротких» позиций по евро с целями в районе 1,1300.
Итоговая рекомендация заключается в продаже EURUSD. Прибыль фиксируем на уровне 1,1300. Убыток на уровне 1,1550.
Объем открываемой позиции определяем таким образом, чтобы величина возможного убытка, фиксируемого с помощью защитного стоп-ордера, составляла не более 1% от размера ваших депозитных средств. Если размер депозитных средств не позволяет открыть позицию такого объема, то лучше воздержаться от входа в рынок по этому сигналу и дождаться других торговых сигналов, удовлетворяющих критерию низкого риска.
Информация, публикуемая на сервисе MarketCheese, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
