Продажа EURUSD на фоне проблем с долговым рынком в еврозоне

Валютная пара EURUSD на текущий момент торгуется в районе 1,12500, оставаясь около минимумов за последние полтора года. По итогам сентября евро потерял около 2,5% к доллару, и фундаментальный фон пока продолжает складываться не в пользу европейской валюты.

Сентябрьская инфляция в еврозоне ускорилась до 3,8% против 3,2% в августе, а базовая инфляция выросла до 2,5%. Главным фактором стало подорожание энергоносителей. Это сохраняет давление на ЕЦБ и повышает вероятность дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Однако более высокие ставки пока не помогают евро, поскольку одновременно ухудшают перспективы экономического роста и увеличивают стоимость заимствований.

Доходности государственных облигаций в еврозоне продолжают расти, особенно в странах с высокой долговой нагрузкой и крупными бюджетными дефицитами. Повышение стоимости новых заимствований постепенно увеличивает расходы на обслуживание долга и усиливает опасения относительно его устойчивости. Наибольшее внимание сейчас сосредоточено на Франции, однако дальнейший рост доходностей способен повысить риск более масштабной долговой нестабильности во всей еврозоне. Для ЕЦБ это создает сложную ситуацию: регулятору необходимо одновременно бороться с инфляцией и не допустить чрезмерного давления на долговые рынки.

При этом в США макроэкономическая ситуация остается более стабильной, а высокая доходность американских государственных облигаций поддерживает спрос на доллар. На фоне сохраняющихся проблем в экономике еврозоны, роста стоимости обслуживания государственного долга и рисков дальнейшего ухудшения ситуации на долговом рынке потенциал укрепления евро выглядит ограниченным. В связи с этим основным сценарием по валютной паре EURUSD остается нисходящее движение, целью которого может стать уровень 1,10000.

Итоговая рекомендация заключается в продаже валютной пары EURUSD по текущей цене 1,12500 с целью 1,10000 на горизонте одного месяца. Для контроля рисков в случае движения валютной пары не в нашу сторону следует установить stop loss на отметке 1,14000.