Котировки биткоина в начале текущей недели торгуются в районе 83000 долларов и после сильного роста во второй половине сентября перешли к фазе консолидации. Несмотря на сохраняющийся институциональный спрос со стороны американских спотовых Bitcoin-ETF, дальнейший потенциал роста выглядит ограниченным на фоне заметного ухудшения макроэкономических условий. Корпоративные инвесторы также продолжают наращивать позиции: Strategy на прошлой неделе приобрела еще 1665 биткоинов примерно на 143 миллионов долларов, увеличив совокупный объем резервов до более чем 847 тысяч монет. Однако пока эти покупки скорее ограничивают глубину коррекции, чем формируют достаточный импульс для продолжения устойчивого роста.
Главным негативным фактором остается денежно-кредитная политика ФРС. После сентябрьского повышения процентной ставки рынок продолжает закладывать возможность дальнейшего ужесточения политики. Доходность 10-летних казначейских облигаций США приблизилась к 5,3%, достигнув максимальных значений примерно за последние 20 лет, а индекс американского доллара удерживается около двухмесячных максимумов. Для биткоина подобное сочетание является особенно неблагоприятным: высокая доходность относительно безрисковых инструментов снижает привлекательность рисковых активов, а укрепление доллара традиционно оказывает дополнительное давление на криптовалютный рынок.
Дополнительным риском остается общий уровень напряженности на финансовых рынках. Нефть продолжает торговаться выше 100 долларов за баррель, усиливая инфляционные ожидания и повышая вероятность того, что ФРС будет вынуждена сохранять жесткую денежно-кредитную политику дольше, чем предполагалось ранее. Одновременно слабый спрос на американские государственные облигации поддерживает доходности на высоких уровнях, создавая дополнительную конкуренцию за капитал.
Таким образом, несмотря на продолжающиеся притоки средств в Bitcoin-ETF и покупки со стороны крупных корпоративных инвесторов, текущий макроэкономический фон остается неблагоприятным для биткоина. В краткосрочной перспективе высокая доходность облигаций, сильный доллар и риск дальнейшего повышения ставки ФРС создают предпосылки для нисходящего движения котировок биткоина до уровня 80000 долларов.
Итоговая рекомендация заключается в продаже биткоина по текущей цене 83100 долларов с целью 80000 долларов на горизонте одного месяца. Для контроля рисков в случае движения котировок BTCUSD не в нашу сторону следует установить stop loss на отметке 85000 долларов.
Информация, публикуемая на сервисе MarketCheese, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
