Вчера группа ОПЕК+ продлила сокращение поставок нефти на третий квартал и установила график его отмены в течение последующих 12 месяцев. Посмотрим, какие основные моменты были зафиксированы в этом соглашении и какое воздействие это может оказать на рынок.
Во-первых, соглашение является предварительным и подлежит нескольким пересмотрам, Саудовская Аравия заявила, что группа может изменить курс, если это необходимо. В результате реакция рынка может быть ограниченной.
Альянс обошел надвигающийся спор по поводу отдельных производственных мощностей, который находился на рассмотрении с целью установления квот на 2025 год. Срок завершения этого процесса теперь перенесен.
ОАЭ получили увеличение добычи на 300 000 баррелей в день к своему целевому показателю добычи, который должен быть поэтапно введен в течение следующего года.
Во-вторых, ОПЕК+ согласилась продлить сокращение добычи нефти, как и ожидалось. Группа также установила график устранения некоторых из этих ограничений.
Соглашение продлевает «добровольные» сокращения для ключевых членов на следующий год, но начинает откатывать некоторые из этих сокращений раньше, чем предсказывали многие наблюдатели ОПЕК.
Саудовская Аравия, Россия, ОАЭ и другие страны продлят добровольные сокращения до сентября. Поэтапный отказ от добровольного сокращения ОПЕК+ будет зависеть от рыночных условий.
В-третьих, медленное смягчение второго набора добровольных сокращений в сочетании с постепенным увеличением основного целевого показателя добычи для Объединенных Арабских Эмиратов добавит на рынок около 2,5 миллиона баррелей добычи ОПЕК+ в день к концу сентября 2025 года.
Добровольное сокращение производства, произведенное в ноябре 2023 года, будет сохранено до конца третьего квартала, а затем будет постепенно смягчено в течение следующих 12 месяцев.
Как отреагировали на соглашение участники рынка?
Goldman Sachs Group заявила, что это решение было медвежьим, учитывая недавнее увеличение запасов, но UBS Group AG и RBC Capital Markets LLC выразили уверенность, что альянс продолжит старательно управлять рынком.
Cегодня с утра объемы торгов были выше, чем обычно, но перекосы в нефтяных опционах по Brent по-прежнему сигнализируют о медвежьих настроениях. Так называемые пут-опционы, которые получают прибыль от более низких цен, по-прежнему имеют большую премию по сравнению с противоположными колл-опционами.
В целом, можно предположить, что достигнутое соглашение не дало однозначных выводов о дальнейшем среднесрочном направлении цены, и многое будет определяться текущими ежедневными изменениями ситуации.
С технической точки зрения, нефть Brent остается в границах расширяющегося треугольника, и, вероятно, стоит ожидать отбоя от его нижней границы и движения котировок вверх к уровню 85 долларов за баррель.
Итоговая рекомендация заключается в покупке нефти Brent. Прибыль фиксируем на уровне 85,0. Убыток фиксируем на уровне 78,5.
Величина возможного убытка не должна превышать 2% от размера ваших депозитных средств.
Информация, публикуемая на сервисе MarketCheese, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
