Итоги июльского заседания ФРС США и «ястребиная» риторика нового председателя Кевина Уорша задали жесткий вектор для товарно-сырьевых рынков. Хотя традиционно рост ставок и укрепление доллара США оказывают давление на сырье, для эталонного сорта нефти Brent на первый план вышли геополитические факторы и жесткий дефицит предложения.
Вчерашние заявления ФРС и обострение конфликта на Ближнем Востоке сформировали сложный, но преимущественно «бычий» фундаментальный фон для черного золота.
Главным катализатором роста цен стали новые военные удары США по объектам в Иране. Это резко усилило угрозу перебоев с поставками сырья через Ормузский пролив, через который проходит около 20% мирового потребления нефти. Риск прямой конфронтации на Ближнем Востоке заставляет трейдеров закладывать в стоимость Brent премию в размере 5–7 долларов за баррель.
Коммерческие запасы сырой нефти в США продолжают снижаться, что указывает на высокий текущий спрос в разгар летнего сезона поездок. Одновременно с этим страны ОПЕК+ сохраняют жесткую дисциплину по сокращению добычи, ограничивая приток нового сырья на мировой рынок.
ФРС в своем официальном заявлении признала наличие «ценовых шоков в энергетическом секторе». Это подтверждает, что дефицит энергоносителей носит структурный характер и не может быть быстро устранен монетарными методами.
Бескомпромиссная позиция Кевина Уорша и раскол внутри FOMC сигнализируют о том, что процентные ставки в США останутся высокими дольше, чем ожидал рынок. Исторически дорогая стоимость заимствований тормозит мировую экономическую активность и снижает долгосрочный спрос на энергоносители. Кроме того, укрепление индекса доллара (DXY) делает покупку нефти более дорогой для держателей других валют.
Экономические проблемы КНР (кризис в секторе недвижимости) и стагнация европейской промышленности (прогноз роста ВВП Еврозоны всего 0,8%) выступают мощным сдерживающим фактором для роста котировок Brent выше психологических максимумов.
При сохранении текущей напряженности на Ближнем Востоке и локального дефицита сырья, Brent продолжит торговаться в восходящем тренде. Жесткий тон ФРС лишь временно ограничит темпы роста, но не сможет переломить геополитический фактор. Ожидается закрепление цены в диапазоне $85–$95 за баррель.
Фундаментальный баланс смещен в сторону покупателей. Геополитический дефицит полностью перевешивает монетарный прессинг со стороны ФРС, что делает покупки Brent приоритетными на среднесрочную перспективу.
Итоговая рекомендация заключается в покупке нефти Brent. Прибыль фиксируем на уровне $95. Убыток на уровне $85.
Объем открываемой позиции определяем таким образом, чтобы величина возможного убытка, фиксируемого с помощью защитного стоп-ордера, составляла не более 1% от размера ваших депозитных средств. Если размер депозитных средств не позволяет открыть позицию такого объема, то лучше воздержаться от входа в рынок по этому сигналу и дождаться других торговых сигналов, удовлетворяющих критерию низкого риска.
Информация, публикуемая на сервисе MarketCheese, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
