Китайские эксперты выразили скептицизм в отношении способности НБК замедлить ралли облигаций

По мнению участников рынка, центральный банк Китая вряд ли сможет повлиять на доходность гособлигаций посредством выпуска ценных бумаг со сверхдлинным сроком погашения. Хотя в краткосрочной перспективе прибыль инвесторов вырастет, фундаментальная картина спроса на рынке вряд ли изменится, считают опрошенные Bloomberg аналитики. Скорее всего, действия регулятора направлены на изменение формы кривой доходности облигаций с целью управления рисками.

Как отметил старший экономист Natixis Гэри Нг, текущие меры Народного банка Китая (НБК) ориентированы на снижение волатильности на рынке ценных бумаг. Однако нынешний масштаб вмешательства национального органа имеет скорее циклический характер и не может повлиять на ожидания смягчения монетарной политики в Поднебесной. В то же время эксперт прогнозирует падение доходности 10-летних облигаций до рекордно низкого уровня 2,18% к концу 2024 года.

Руководитель отдела стратегии SEB Евгения Викторино согласна с вышеописанной точкой зрения. В соответствии с ее прогнозами, прибыль от продажи ценных бумаг КНР вырастет до 2,5%. Но это будет лишь краткосрочным явлением, поскольку на рынке наблюдается избыток ликвидности. Вслед за этим последует спад доходности китайских облигаций.