Reuters: немецкие облигации помогут уберечь ЕС от излишнего увеличения крутизны кривой доходности

На фоне опасений из-за растущего госдолга крупных мировых экономик на глобальных рынках наблюдается распродажа государственных облигаций, затронувшая и еврозону. Это создает дополнительные сложности для эмитентов.

Однако, как отмечают в Reuters, вероятно скорое торможение распродаж на рынках облигаций еврозоны. Способствовать этому должно некоторое улучшение долговой ситуации в Германии и повышение привлекательности бундов в качестве «безопасного убежища».

Одним из первых признаков этого является разрыв между доходностью 2-летних и 10-летних немецких облигаций. В Reuters указывают, что май завершился первым месячным сокращением показателя за более чем год на семь единиц до 74 базисных пунктов.

Кривизна кривой доходности облигаций в Германии ослабевает по нескольким причинам. Так, увеличение предложения облигаций уже учтено в цене. Тарифная неопределенность означает вероятное продолжение смягчения монетарной политики европейским центробанком. И, по сравнению с другими странами, динамика долговых обязательств Германии делает ее лучшим местом для хранения наличных денег в условиях глобальной напряженности, заключают цитируемые агентством аналитики.