ФРС снова повысит ставку на 0,75%, но дальнейшие шаги будут мягче

В среду состоится четвертое заседание Федеральной резервной системы США (ФРС), в рамках которого ожидается очередное повышение базовой процентной ставки на 0,75%.

Далее, согласно прогнозам, центральный банк США может смягчить свою так называемую «ястребиную позицию» и замедлить темпы повышения ставок, но при условии, что уровень инфляции не будет расти.

Майкл Пирс, старший экономист Capital Economics в США, выразил надежду на то, что председатель ФРС, Джером Пауэлл, в рамках предстоящего заседания подготовит базу для постепенного снижения набранного темпа повышения ставок. Сам Пирс уже видит предпосылки для такого снижения в происходящем замедлении экономической активности.

Протокол прошлого заседания указывал на намерение ФРС ослабить темп дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики, чтобы иметь возможность оценить то влияние, которое предыдущие изменения ставки оказали на инфляцию.

В дополнение Пирс подчеркнул, что ставки могут быть сбалансированы и ввиду риска экономической рецессии, которая может произойти при чрезмерном превышении нейтрального уровня процентной ставки, который одновременно и не стимулирует, и не замедляет экономический рост.

Майкл Гапен, аналитик Bank of America, считает, что ноябрьское заседание ФРС будет посвящено не столько решению вопроса по размеру текущей ставки, сколько прогнозу ее значения на конец текущего года и на следующий.

На данный момент ФРС предполагает, что в 2023 году размер процентной ставки составит 4,5–5%. Данный уровень гипотетически должен будет вернуть инфляцию к целевому показателю в 2%. По достижении этого значения, ставка некоторое время не будет снижаться, поддерживая допустимую инфляцию до появления весомых доказательств, указывающих на прекращение ее дальнейшего роста.

Рынок  труда в ответ на политику ФРС начинает «остывать». Количество новых вакансий резко сократилось в августе и продолжает снижаться от месяца к месяцу. По мнению экономистов, октябрьский отчет о текущей занятости населения в США, который будет представлен в пятницу, обозначит около 200 000 доступных рабочих мест, в то время как в сентябре данный показатель был на 63 000 больше. Среднемесячный показатель этого года и вовсе превышает прогнозируемое значение более чем в два раза.

Индекс затрат на занятость в третьем отчетном квартале текущего года продемонстрировал рост заработной платы в частном секторе на 1,2%. Во втором квартале данный показатель составлял 1,6%. Как результат, годовой темп роста так же снизился на 0,5% до 5,2%.

Однако экономисты отмечают ослабление инфляционного давления. Согласно мнению главного специалиста Wilmington Trust, Люка Тилли, данные по инфляции и ВВП в США свидетельствуют о том, что к декабрьскому заседанию ужесточение денежно-кредитной политики сбавит обороты, и ставка будет повышена всего на 50 или, даже возможно, 25 базисных пунктов.

На ближайшем заседании ФРС многие ждут, что Джером Пауэлл обозначит предстоящее ослабление темпов ужесточения денежной политики.