Компания Wrightson предполагает более позднее и длительное сворачивание баланса ФРС США

По данным компании Wrightson ICAP, сворачивание баланса Федеральной резервной системы (ФРС) может потребовать больше времени, чем ожидается. Американский регулятор уже более года ежемесячно выпускает казначейские облигации на сумму около 60 миллиардов долларов и порядка 35 миллиардов долларов агентских долговых бумаг. На этом фоне среди экспертов возрастают разногласия относительно негативного влияния высоких процентных ставок ФРС на экономику страны.

С момента начала количественного ужесточения в США баланс ФРС упал на 1,24 триллиона долларов до 7,68 триллиона. На это указывают последние данные центрального банка. В то же время заключение соглашений об обратном выкупе (РЕПО) сократилось примерно на 1,38 триллиона долларов. В результате возникает риск дефицита ликвидности на американских финансовых рынках.

По мнению специалистов Wrightson, упомянутые данные повышают вероятность более позднего перехода к сокращению количественного ужесточения. Инвесторы, в свою очередь, ожидают официальных комментариев ФРС после заседания 30–31 января.

Использование механизма РЕПО является своеобразным индикатором для регулятора при выборе дальнейшей стратегии действий. Спрос на данные операции сейчас падает быстрее, чем баланс Федрезерва.