Структура цен на нефть Brent отражает ужесточение рынка

Структура мирового рынка контрактов на нефть Brent отражает самые «бычьи» настроения за последние три с половиной месяца. Это объясняется влиянием сокращения добычи со стороны ОПЕК+ на объем предложения.

Премия ближайшего контракта на нефть Brent по отношению к контракту с поставкой через шесть месяцев выросла в четверг до 3,34 доллара за баррель — максимум с апреля. Такая структура, называемая бэквордацией, свидетельствует о локальном дефиците.

Помимо действий ОПЕК+, поддержку ценам оказывают ожидания увеличения спроса на нефть по мере снижения темпов роста процентных ставок. В то же время ожидается дополнительное стимулирование экономики Китая. Это может вызвать рост потребления топлива после слабого второго квартала.

Вышедшие в четверг данные по инфляции в США вселили надежду на завершение цикла повышения процентных ставок Федеральной резервной системой. Представители ОПЕК также высказались в пользу установления «здоровых фундаментальных показателей» для рынка нефти до конца года.

Однако, как отмечает Джон Эванс из компании PVM, стремительный рост цен на черное золото может привести к ускорению инфляции. Это, в свою очередь, будет иметь «медвежьи» последствия для рынка нефти.