ЦБ Австралии видит растущие риски для финансовой стабильности

Резервный банк Австралии (РБА) сообщил, что риски финансовой стабильности возросли за последние месяцы, и некоторые домохозяйства и предприятия уже столкнулись с «более сложными условиями» по мере роста процентных ставок и ускорения инфляции.

«Рост доходов домохозяйств не поспевает за инфляцией», — говорится в полугодовом обзоре финансовой стабильности РБА, опубликованном в пятницу в Сиднее. «Это привело к тому, что у домохозяйств стало меньше возможностей покрывать свои растущие расходы на жилье — выплаты по кредиту или арендную плату — при сохранении своего потребления и уровня сбережений».

РБА заявил, что будет внимательно следить за основными индикаторами финансового стресса, поскольку риски для некоторых уязвимых домохозяйств возрастают, при этом признавая, что балансовые отчеты в целом находятся в «сильной форме».

РБА находится в разгаре своего самого агрессивного ужесточения политики за последнее поколение, увеличив с мая ключевую ставку на 2,5%. Председатель РБА Филип Лоу сигнализировал о необходимости дальнейшего повышения ставок в борьбе с инфляцией, даже несмотря на то, что он удивил рынки, перейдя к меньшему темпу повышения на этой неделе.

Ужесточение РБА уже привело к падению рынка недвижимости: цены в Сиднее в сентябре падают восьмой месяц подряд. Экономисты прогнозируют, что процентная ставка РБА достигнет пика на уровне около 3,2% с 2,6% в настоящее время, в то время как ценообразование на денежном рынке несколько более агрессивно и предполагает пик ставки в 3,6%.

Тем не менее, моделирование РБА показывает, что доля домохозяйств с высоким риском дефолта, вероятно, останется низкой в ​​ближайшие годы, исходя из его основного сценария роста занятости и доходов. Однако, если экономические условия ухудшатся «ожидается, что у значительной части домохозяйств возникнет задолженность по ипотечным кредитам», предупредил он.

Моделирование показывает, что если процентные ставки вырастут до 3,6%, как предполагают рынки, чуть более половины заемщиков с плавающей процентной ставкой увидят, что их свободные денежные потоки сократятся более чем на 20% в течение следующих нескольких лет. Около 15% домохозяйств увидят, что их свободные денежные потоки станут отрицательными.

Большинство австралийских ипотечных кредитов выдаются по переменным ставкам, лишь около 35% на условиях фиксированной ставки, срок действия примерно двух третей из которых истекает к концу 2023 года.

Анализ РБА показывает, что большинство этих заемщиков с фиксированной ставкой столкнутся с увеличением стоимости заимствований на 3-4 %, когда они перейдут на плавающие ставки, исходя из текущих рыночных цен.