Вчера были опубликованы свежие данные по инфляции в Японии и по ВВП за 4 квартал 2023 года в США.
Инфляция в Японии опустилась ниже 2% впервые за более чем полтора года, что является более резким, чем прогнозировалось, замедлением, что может вызвать осторожность в Банке Японии относительно сроков широко ожидаемого повышения ставок в ближайшие месяцы.
Потребительские цены выросли в январе на 1,6% по сравнению с ростом на 2,1% в декабре. Этот показатель оказался самым слабым с марта 2022 года.
Последние данные, вероятно, должны осложнить картину инфляции для центрального банка, поскольку он считает, что это лучший момент для отмены последней в мире отрицательной процентной ставки. Хотя данные за один месяц вряд ли сбивают ее с ожидаемого курса на нормализацию политики, неожиданно резкое замедление может укрепить аргументы в пользу появления новых доказательств стабильного роста цен перед первым повышением ставок с 2007 года и любыми дальнейшими повышениями ставок.
"Я думаю, что Уэда в значительной степени решил положить конец отрицательной ставке, и сегодняшние цифры не меняют моего мнения о том, что он сделает этот шаг в апреле", - сказал Тору Суэхиро, главный экономист Daiwa Securities. «Но он может столкнуться с риском сделать звонок слишком рано. Таким образом, Банк Японии, вероятно, сохранит осторожный прогноз и сохранит условия смягчения без изменений после отмены отрицательной ставки».
Заявления главы центрального банка после принятого на этой неделе решения укрепили мнение экономистов и инвесторов о том, что Банк Японии готовится отменить ставку в марте или апреле. Уэда заявил, что даже после повышения ставок денежно-кредитная политика останется очень благоприятной для экономики и что банк будет избегать разрывов в политике.
Эти замечания в сочетании с последними данными позволяют предположить, что Банк Японии, скорее всего, не будет торопиться снова повышать ставки после своего первого повышения, пока не увидит больше доказательств того, что возник положительный ценовой цикл.
ВВП США (квартал к кварталу) показал существенный рост в 3,3% при прогнозе 2,0%. Экономика США к завершению года показала сильную динамику, что должно создать условия для укрепления американской валюты.
Но если посмотреть на вчерашнее движение пары USDJPY, то видно, что эти новости не произвели впечатление на рынок, роста не случилось, пара откатилась обратно к средним ценам текущей недели. Значит, участники рынка уже не видят поводов для укрепления USDJPY, и любые новые данные, указывающие на возможный рост, не оценивают высоко. Таким образом, установка на нисходящее направление USDJPY в этом году не теряет своей силы.
Итоговая рекомендация заключается в продаже USDJPY с целью на уровне 145,45.
Убыток фиксируем на уровне 150,80.
Информация, публикуемая на сервисе MarketCheese, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
