Начинают накапливаться свидетельства ужесточения монетарной политики Банком Японии в ближайшие несколько недель.
В этом году иена упала более чем на 12% по отношению к доллару, разочаровав многих на Уолл-стрит, которые предсказывали, что она будет расти, и агрессивная Федеральная резервная система и миролюбивый Банк Японии поменяются местами уже в ближайшее время, что приведет к снижению пары USDJPY.
Хотя Банк Японии предпринял ряд небольших шагов в направлении ужесточения политики, предоставив доходности по 10-летним облигациям больше возможностей для роста за счет смягчения предела в 1% , он пока не смог стимулировать устойчивое ралли валюты.
Один из крупнейших фондов облигаций Pacific Investment Management Co. покупает иену, делая ставку на то, что Банк Японии будет вынужден ужесточить денежно-кредитную политику по мере ускорения инфляции.
Этот фонд начал наращивать длинную позицию по иене, когда несколько месяцев назад валюта Японии упала ниже 140 за доллар.
«Поскольку мы продолжаем видеть, что инфляция в Японии растет и стабильно превышает целевой показатель, они захотят двигаться в направлении отказа или изменения своей политики контроля над кривой доходности, и в конечном итоге может возникнуть необходимость в ее повышении», — сказал представитель фонда на прошлой неделе в интервью. Инфляция в США снижается, а в Японии инфляция все еще повышена. В этих рамках это естественным образом создает длинную позицию по иене.
Кроме этого, бывший вице-председатель ФРС Ричард Кларида, заявил в прошлом месяце, что Банк Японии может отказаться от своей программы контроля над кривой доходности до конца года, если инфляция окажется более устойчивой, чем ожидалось. Центральный банк также может повысить свою краткосрочную процентную ставку до 0% к началу следующего года с текущего уровня минус 0,1%, написал он в аналитической записке.
Еще одним возможным способом поддержки иены может стать дальнейшая интервенция со стороны властей, которые начали покупать ее в октябре прошлого года после того, как она ушла за отметку 150 долларов.
Итоговая рекомендация заключается в продаже USDJPY при условии, что котировка пары достигнет отметки 145,000. Этим она технически подтвердит начало разворота вниз.
Прибыль по продаже USDJPY фиксируем на отметке 137,000. Убыток фиксируем на отметке 153,000.
Информация, публикуемая на сервисе MarketCheese, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
