Банк Японии объявил в среду о внеплановой операции по покупке облигаций, напомнив участникам рынка о своей решимости замедлить темпы роста доходности по суверенным облигациям.
Японские государственные облигации столкнулись с новым давлением на фоне распродажи казначейских облигаций США, а также на фоне того, как трейдеры проверяют терпение Банка Японии в преддверии заседания по вопросам денежно-кредитной политики, которое пройдет 30-31 октября.
Центральный банк Японии трижды выходил на долговой рынок с внеплановыми операциями после корректировки контроля над кривой доходности 28 июля, чтобы сделать программу более гибкой.
Некоторые инвесторы рассматривают июльское изменение как шаг к прекращению политики отрицательных процентных ставок, так как инфляция остается выше целевого показателя Банка Японии в 2%.
Банк Японии, вероятно, обсудит повышение прогноза инфляции на 2023 и 2024 финансовые годы на заседании в этом месяце.
«Банку Японии трудно остановить восходящий тренд доходности с помощью операции по покупке облигаций», — сказал Казуя Фудзивара, стратег по облигациям Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co. «Доходности бумаг США и Японии в определенной степени коррелирует, и нет никаких признаков того, что доходность в США достигает своего пика, что также приводит к росту доходности на внутреннем рынке».
По данным Pacific Investment Management Co, Банк Японии может свернуть свою программу контроля над кривой доходности до конца года, если рост цен окажется более устойчивым, чем ожидалось.
«Если данные покажут, что инфляция может поддерживаться выше, чем в настоящее время прогнозирует Банк Японии, чего мы ожидаем, тогда Банк Японии может отменить YCC в конце этого года или в начале следующего», — заявил Ричард Кларида, глобальный экономический советник. По его словам, центральный банк также может повысить свою краткосрочную процентную ставку до 0% к началу следующего года.
Пара USDJPY осталась вблизи психологического уровня 150 за доллар.
Итоговая рекомендация:
Продаем USDJPY, если котировка валютной пары приближается к отметке 150.
Прибыль фиксируем на отметке 149. Убыток фиксируем на отметке 151.
Стратегия отбоя USDJPY носит среднесрочный характер и может оставаться актуальной до значимых изменений в денежно-кредитной политике Банка Японии.
Информация, публикуемая на сервисе MarketCheese, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
