Среди представителей мирового инвестиционного сообщества продолжает формироваться коллективное мнение о дальнейшем укреплении доллара США.
В частности, HSBC Holdings Plc предсказывает, что мировая резервная валюта теперь будет укрепляться в следующем году, учитывая более слабые глобальные экономические перспективы.
Доллар должен вырасти, поскольку неустойчивый рост в Европе и Китае влияет на склонность к риску и стимулирует спрос на активы, связанные с экономикой США, пишут стратеги HSBC в отчете. За последний месяц все основные валюты упали по отношению к доллару США, а тяжеловесы развивающихся рынков, такие как юань и индийская рупия, находятся близко к рекордным минимумам.
"Поскольку ужесточение начинает оказывать негативное воздействие, неустойчивые перспективы глобального роста должны еще больше принести пользу антициклическому доллару".
Возрождающийся рост американской валюты побудил долларовых медведей пересмотреть свои ставки на все, от австралийского доллара до иены. По мнению HSBC, даже несмотря на то, что глобальные перспективы станут более мрачными, США будут выглядеть относительно более привлекательными, а доллар сможет выдержать любой цикл смягчения политики Федеральной резервной системы.
Теперь банк ожидает, что евро упадет до 1,03 за доллар в первом квартале 2024 года по сравнению с предыдущей оценкой 1,15. Иена может ослабнуть до 148 за доллар за тот же период, что является заметным разворотом по сравнению с предыдущим уровнем 132.
Между тем, хедж-фонды, такие как K2 Asset Management и AVM Capital, разделяют мнение HSBC о том, что рост доллара имеет большие перспективы развития. Своп-трейдеры оценивают вероятность еще одного повышения ставок в США до конца года примерно в 50%, что еще больше повышает привлекательность доллара.
Учитывая «более трудные перспективы для Европы, Китая и других стран, рынок может все чаще видеть риски снижения глобального роста и продолжать использовать широкий доллар», пишет HSBC.
Подтверждением прогноза укрепления американской валюты служит позиция ряда чиновников ФРС.
В частности, президент Федерального резервного банка Далласа Лори Логан заявила, что ставки, возможно, придется еще повышать, чтобы вернуть инфляцию к 2%.
"В ближайшие месяцы дальнейшая оценка данных и прогнозов может подтвердить, что нам нужно сделать больше для подавления инфляции" - заявила она.
«Экономическая активность набирает обороты — вопреки ожиданиям замедления экономики», — сказал Логан. «Чтобы поддерживать низкую инфляцию, спрос и предложение должны быть в балансе. В прошлом году спрос на рабочую силу значительно превысил предложение».
Если же обратиться к японской валюте, то мы увидим обратную ситуацию.
Сегодня были опубликованы данные по ВВП Японии:
Оценка ВВП (г/г) за 2 квартал составила 4,8% при прогнозе 6,0% и предыдущем значении 3,2%.
Оценка ВВП (кв/кв) за аналогичный отчетный период составила 1,2% при прогнозе 1,5% и предыдущем значении 0,8%.
Эти цифры говорят о замедлении экономики. при котором мало вероятно ужесточении политики, которое пойдет во вред перспективам экономического роста.
Японская иена, близкая к самому низкому уровню по отношению к доллару США за более чем три десятилетия, может продолжить свое падение, если центральный банк будет придерживаться политики, которая удерживает процентные ставки на низком уровне, прогнозирует главный исполнительный директор Suntory Holdings Ltd. Такеши Ниинами.
Валюта может упасть до 170 иен за доллар, уровня, который последний раз наблюдался в 1986 году, сказал он в интервью в Токио в четверг. По его словам, повышение процентных ставок может произойти только через несколько лет, и Банку Японии необходимо контролировать любые риски для экономики, связанные с таким повышением.
Прогноз Ниинами получился более медвежий, чем прогноз главного прогнозиста прошлого квартала по иене Тору Сасаки, руководителя отдела исследований японских рынков JPMorgan Chase & Co., который ожидает, что в следующем году курс иены упадет до 155 за доллар.
Складывающаяся ситуация говорит в пользу дальнейшего роста пары USDJPY.
Итоговая рекомендация заключается в покупке пары USDJPY с последующей фиксацией прибыли или убытка в конце текущего года.
Информация, публикуемая на сервисе MarketCheese, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
