Источник: Bloomberg
Авторы: Рут Карсон и Малавика Каур Макол
Статья: Оригинал статьи
Дата публикации: Четверг, 15 декабря 2022 г.
Один из наиболее эффективных фондов облигаций в Азии говорит, что иена является главным активом, на который должны ориентироваться инвесторы, когда последний оплот сверхнизких процентных ставок в мире перестанет быть таковым.
«Если вы говорите о разворотах, то это самый главный разворот», когда Банк Японии решит изменить денежно-кредитную политику, — сказал Омар Слим, финансовый менеджер PineBridge Investments. «Это означает потенциальное укрепление иены».
Иена выросла более чем на 11% по сравнению с октябрьским минимумом на фоне вмешательства правительства, надежд на замедление повышения процентной ставки в США и спекуляций по поводу возможного отказа от сверхмягкой политики Банка Японии в следующем году.
Власти, похоже, защищают иену на уровне около 145 за доллар, и «кажется, что наилучшей точкой для них, по крайней мере, на данный момент, является диапазон 120-130», — сказал Слим.
Инвесторы начали планировать сценарий капитуляции последнего голубя среди крупных центральных банков, который может повлиять на все, от акций до облигаций. В то время как некоторые предполагают, что разворот Банка Японии может привести к повышению доходности по облигациям повсюду, Слим не видит большого влияния на казначейские обязательства США.
«История вокруг ФРС настолько сильна, что она затмит то, что делают другие рынки», — сказал он.
Слим, который помогает управлять фондом облигаций PineBridge, который за последние пять лет превзошел 92% фондов-аналогов, присоединяется к Fidelity International и T. Rowe Price в поддержке иены.
Слим считает, что Банк Японии потенциально может скорректировать политику с помощью различных механизмов: изменив сумму, которую он тратит на покупку государственного долга, и позволив изменить предел доходности облигаций.
Слим негативно относится к японским облигациям (JGB), доходность которых искусственно занижалась в течение многих лет, чтобы удерживать стоимость заимствований на минимальном уровне.
«Было бы очень смело, если бы кто-то высказался конструктивно в отношении JGB», — сказал он.
Прогноз: снижение USDJPY
Информация, публикуемая на сервисе MarketCheese, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
