Японская иена исторически является валютой-убежищем, в которую стекаются денежные потоки при возникновении неопределенности в мировой экономике. В 2022 году такая логика была сломана, так как инвесторы обращали в первую очередь внимание на разницу процентных ставок в свете максимальной инфляции.
Текущая коррекция доллара может вернуть на прежнее место "защитную функцию" иены, поэтому её укрепление относительно доллара может быть сильнее других валют.
Дополнительными факторами для укрепления иены выступают все те же процентные ставки.
Согласно прогнозу Bank of America (BofA), в следующем году доходность 10-летних казначейских облигаций США упадет. Этот факт объясняется тем, что Федеральная резервная система (ФРС) будет замедлять ужесточение денежно-кредитной политики и снижать процентные ставки. Эти шаги ФРС принимает с целью стимуляции экономики США.
Таким образом, разница процентных ставок между США и Японией будет сужаться.
Ещё сильнее спред ставок может сузить теоретическое ужесточение денежно-кредитной политики Японии, в связи с растущей инфляцией в стране.
Банк Японии пишет в своей аналитической записке, что все больше японских фирм повышают цены. Данная ситуация происходит даже в сферах, которые ранее редко перекладывали расходы на клиентов.
Также нельзя игнорировать и историческое укрепление иены после ралли в долларе. Но движение такого размера можно ожидать только на долгосрочном горизонте инвестирования.
Рост иены после коррекций
На данный момент валютная пара USD/JPY вышла вниз из консолидации и ушла ниже уровня Фибоначчи, который был построен от самого начала растущего тренда в долларе.
Импульсное движение в иене может продолжиться до уровня 200-дневной скользящей средней (уровень 135,0). На этом уровне ранее уже была проторговка. Пробитие этого уровня может открыть дорогу до следующего уровня Фибоначчи, однако реализация этой цели может затянуться по времени, поэтому на текущий момент основная цель снижения USD/JPY 135,0.
Стоп можно поставить на уровне обратного возврата в консолидацию (уровень 138,3).
С большей вероятностью USD/JPY продолжит своё снижение:
Take profit – 135,0
Stop – 138,3
Информация, публикуемая на сервисе MarketCheese, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
