Более сильная, чем ожидалось, экономика США поддерживает доллар, разочаровывая инвесторов, которые были уверены, что американская валюта ослабнет под давлением ожидаемого снижения процентных ставок.
Движущей силой американской валюты является крепкая экономика США, из-за которой ФРС не решается начать слишком быстрое смягчение денежно-кредитной политики и рискует инфляционным отскоком.
Валовой внутренний продукт США в четвертом квартале вырос на 3,2% в годовом исчислении. Напротив, экономика еврозоны в прошлом году находилась в стагнации, Китай сталкивается с углубляющимся кризисом недвижимости, а Япония неожиданно впала в рецессию в конце 2023 года.
Сила доллара будет проверена на этой неделе, инвесторы готовятся к тому, что председатель ФРС Джером Пауэлл даст показания перед законодателями в среду и четверг и будут ждать данных по занятости в США в конце недели. Признаки того, что ФРС продолжает придерживаться своего лозунга «выше и дольше» в снижении ставок или что экономика США продолжает оставаться сильной, могут поддержать ралли доллара.
Инвесторы прогнозируют снижение ставок примерно на 85 базисных пунктов в 2024 году по сравнению с более чем 150 базисными пунктами, которые они рассчитывали в начале января, как показали фьючерсы, привязанные к учетной ставке ФРС.
Сильный доллар может повлиять на перспективы транснациональных корпораций США, поскольку из-за него становится дороже конвертировать свою зарубежную прибыль в доллары, а также снижается конкурентоспособность продукции экспортеров за рубежом. По данным FactSet, около четверти компаний из индекса S&P 500 генерируют более 50% доходов за пределами США.
Укрепление доллара может также осложнить усилия других центральных банков по борьбе с инфляцией, поскольку это делает их валюты дешевле. Европейский центральный банк, который завершает свое заседание по денежно-кредитной политике в четверг, также выступил против разговоров о снижении ставок из-за устойчивой инфляции. Признаки того, что политики еврозоны могут и дальше откладывать смягчение политики, могут поддержать евро за счет доллара. Аналогичные причины оказывают понижательное давление на пару GBPUSD.
Инвесторы по-прежнему настроены по-медвежьи в отношении доллара, хотя устойчивая сила доллара проверяет их перспективы. В то время как срединный прогноз валютных стратегов заключается в том, что доллар ослабнет в течение оставшейся части года, около 80% полагают, что существует риск того, что доллар превысит их целевой показатель.
Аналитики Capital Economics пишут, что предложенное Трампом повышение тарифов может вернуть ФРС к ужесточению денежно-кредитной политики и спровоцировать более широкую торговую войну, которая подстегнет спрос на безопасную гавань для американской валюты. Прежде всего перспективы укрепления американской валюты рассматриваются относительно британской валюты, то есть речь идет об ослаблении пары GBPUSD.
Итоговая рекомендация заключается в продаже GBPUSD.
Прибыль фиксируем на уровне 1,2500.
Убыток фиксируем на уровне 1,2850.
Информация, публикуемая на сервисе MarketCheese, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
