Давление на золото продолжится, если ожидания инвесторов по понижению ставки не оправдаются

Золото за последние торговые сессии не показало ярко выраженную динамику. Движение приобрело боковой характер. Краткосрочные драйверы для роста золота перестали поступать на рынок. Остаются только среднесрочные и долгосрочные драйверы, но они постепенно уходят на второй план.

По мнению аналитиков ING, в среднесрочной перспективе именно политика центробанка США будет ключевым фактором, влияющим на стоимость желтого металла. Снижение процентных ставок будет оказывать поддержку ценам на золото.

Сейчас инвесторы заложили крайне оптимистичный сценарий снижения ставки летом текущего года. Представители ФРС продолжают гнуть свою линию, что ставку будет понижена только в 2024 году. На фоне ослабления банковского кризиса, ожидания инвесторов могут сместиться в сторону ужесточения денежно-кредитной политики. Такой сценарий может ускорить коррекционное движение в золоте.

Тем не менее среднесрочные перспективы золота выглядят радужными. Спрос среди физических инвесторов на золото растет, но он далек от максимальной активности. В то время, как "киты" в виде центральных банков продолжают наращивать свои позиции.

Данные CFTC свидетельствуют о значительном увеличении количества длинных позиций по золоту на бирже COMEX за последние недели. Их может стать еще больше при появлении признаков разворота монетарной политики ФРС США.

В 2022 году наблюдался существенный отток средств из золотых ETF. Данная тенденция сохранялась и в начале 2023 года, несмотря на рост цен. Однако слабый спрос на ETF был компенсирован активными покупками металла со стороны центральных банков.

За последние две недели интерес инвесторов к активам-убежищам вновь стал расти. Центральные банки при этом продолжили наращивать закупки золота.

По техническому анализу на часовом таймфрейме золото находится в нисходящем канале. Цена подбирается к верхней границе, откуда можно открывать короткие позиции, с целью снижения к нижней поддержке.

Получается цель снижения будет на уровне 1955 долларов. Стоп-лосс поставим при выходе вверх из тренда и обновлении максимума локальной вершины, что соответствует цене 1973 доллара.

Снижение цены на золото:

Take profit – 1955

Stop-loss – 1973