Сегодня в 12.30 (GMT+0) будут опубликованы очередные ежемесячные данные по рынку труда США.
Поскольку инфляция в США по-прежнему значительно превышает целевой показатель ФРС в 2%, а экономический рост находится на самом высоком уровне почти за два года, Пауэлл и его коллеги сохранили за собой возможность принять новые меры в случае необходимости.
Глава ФРС сообщил журналистам, что решения будут приниматься «совещание за совещанием», и отметил, что до декабря у комитета будет множество данных, включая два отчета о занятости и два отчета по инфляции, а также дополнительные данные о финансовых условиях и геополитических рисках.
Пауэлл неоднократно заявлял, что комитет действует «осторожно», и эта формулировка часто сигнализирует о низкой вероятности каких-либо немедленных изменений в политике. Он также сказал, что риски для перспектив экономики стали более двусторонними по мере того, как кампания по ужесточению монетарной политики близится к завершению.
Итак, что мы ждем от сегодняшних данных?
Прогноз изменения занятых в несельскохозяйственном секторе: 180 000 новых рабочих мест в октябре. И безработица 3,8%.
Ранее предполагалось, что экономика станет намного слабее, а набор персонала должен был замедлиться до минимума. Ни того, ни другого не произошло. США по-прежнему создают много рабочих мест.
Ожидается, что в октябре в США будет создано 180 000 рабочих мест после удивительно большого увеличения на 336 000 в предыдущем месяце.
Федеральная резервная система хочет, чтобы набор сотрудников еще больше замедлился. Высокопоставленные чиновники ФРС считают, что экономике необходимо создавать не более 75 000–100 000 рабочих мест в месяц, чтобы впитать новых участников рынка труда, таких как выпускники и иммигранты.
Значительный рост числа наймов в сентябре по-прежнему рассматривается некоторыми экономистами как подозрительный. Они отмечают, что общее увеличение на 336 000 человек было подкреплено щедрыми сезонными корректировками.
Уровень откликов предприятий на правительственное обследование занятости также был необычно низким после пандемии, что сделало результаты отчета более нестабильными.
Таким образом, есть хороший шанс, что сентябрьские цифры могут быть снижены или что октябрьский отчет может оказаться слабее, чем ожидалось.
Более того, сезонные корректировки правительства не всегда приводят к увеличению количества рабочих мест. В конце года они имеют тенденцию занижать показатели занятости.
По прогнозам, процент безработных американцев, ищущих работу, останется прежним на уровне 3,8%, что делает его близким к самому низкому уровню за последние десятилетия.
Нет никаких оснований думать, что увольнения сильно возросли, если вообще выросли. Например, число людей, подавших заявки на пособие по безработице, упало до минимума эпохи пандемии и колеблется около 200 000. Так называемые заявки на пособие по безработице обычно достигают 300 000, когда экономика ухудшается.
Прогнозируется, что в октябре средняя почасовая заработная плата вырастет на 0,3%, что немного быстрее, чем в предыдущие два месяца. ФРС предпочла бы немного меньшее повышение ставок каждый месяц.
Рост заработной платы за последний год, вероятно, замедлится до 4% с 4,2%. Это также слишком много для ФРС, но он приближается к предпандемическому тренду, составляющему около 3%. Если заработная плата будет расти быстрее, чем без аналогичного роста производительности, это может привести к росту цен и затруднить ФРС сдерживание инфляции.
Какой на основании этих прогнозных ожиданий можно сделать торговый план, к примеру для GBPUSD?
Нацеленная на рост пара GBPUSD может резко "нырнуть" вниз, если изменение занятых в несельскохозяйственном секторе значительно превысит прогнозное значение. Предлагаю в качестве ориентира взять значение выше 250К.
Итоговая рекомендация заключается в продаже GBPUSD, если фактическое значение U.S. Nonfarm Payrolls будет выше 250К.
В иных случаях в рынок не входим.
Прибыль или убыток фиксируем через час после открытия позиции.
Информация, публикуемая на сервисе MarketCheese, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
