Федеральная резервная система, скорее всего, не будет сигнализировать о неизбежном скором снижении ставок. Основное внимание будет сосредоточено на устойчивой инфляции и и медленно растущим уровнем безработицы.
Федеральный комитет по открытому рынку намерен сохранить ставки в диапазоне от 5,25% до 5,5%, что является максимумом за два десятилетия. Решение по ставке и экономические прогнозы будут опубликованы сегодня в 14:00 по восточному времени. Председатель Джером Пауэлл проведет пресс-конференцию через 30 минут.
Чиновники ФРС не хотят снижать стоимость заимствований до тех пор, пока не будут уверены, что инфляция приближается к 2%, уровню, который они считают подходящим для здоровой экономики. Но недавний рост уровня безработицы до двухлетнего максимума означает, что им придется сбалансировать свое внимание как на ценах, так и на рынке труда.
Уолл-стрит будет сосредоточена на прогнозах чиновников ФРС по процентным ставкам — так называемом точечном графике — который покажет, насколько комитет ожидает снижения процентных ставок в 2024 и 2025 годах.
Большинство экономистов, опрошенных Bloomberg News, ожидают, что политики запланируют три сокращения в 2024 году, первое из которых будет сделано в июне, в соответствии с текущими ценами на рынках, хотя более трети ожидают двух или меньшего количества сокращений.
Президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари, например, заявил, что рассматривает возможность снижения прогноза по сокращению ставки на 2024 год с двух до одного.
Что говорит Bloomberg Economics:.
«Мы думаем, что точечный график покажет, что средний участник FOMC по-прежнему ожидает снижения ставок на 75 базисных пунктов в этом году. Учитывая прошлую чувствительность Пауэлла к признакам замедления экономической активности (что по-прежнему имеет место в последние недели, несмотря на высокие темпы инфляции), на пресс-конференции он может удивить миролюбивыми настроениями».
Некоторые экономисты, в том числе из Bloomberg Economics и JPMorgan Chase & Co., прогнозируют, что FOMC может повысить прогноз по долгосрочной ставке по федеральным фондам, отражая постоянное ценовое давление или более высокую производительность. По оценкам комитета, эта ставка составляет 2,5%, и любое повышение будет означать, что в будущем ставки будут оставаться выше в течение длительного времени.
Описание рынка труда станет ключевым ключом к пониманию того, как комитет взвешивает тенденции занятости. В январе FOMC заявил, что безработица «низкая». По мнению экономистов Bank of America, учитывая февральский уровень безработицы в 3,9%, одним из вариантов было бы переформулировать это следующим образом: «уровень безработицы повысился, но остается низким».
Многие экономисты ожидают, что ФРС объявит о более медленных темпах ужесточения монетарной политики в июне, а фактическое смягчение начнется в июне или июле.
Пауэлл, выступая перед Конгрессом ранее в этом месяце, заявил, что центральный банк «недалек» от уровня уверенности, необходимого для инфляции, чтобы начать снижать ставки. Эта точка зрения оказалась более обнадеживающей, чем мнение большинства его коллег, которые подчеркнули, что будут терпеливы при рассмотрении любого снижения ставок. Последние отчеты о ключевом показателе базовой инфляции, так называемом базовом индексе потребительских цен, усилили необходимость осторожности.
В итоге можно сказать, что заявления ФРС, в которых прозвучит более осторожный подход к началу цикла смягчения, приведет к среднесрочному укреплению доллара США и ослаблению EURUSD.
Итоговая рекомендация заключается в продаже EURUSD при условии, что на предстоящем заседании ФРС в своем итоговом протоколе заявит о сохранение более жестких рамок своей монетарной политики.
Прибыль фиксируем на уровне 1,0800. Убыток фиксируем на уровне 1,0930.
Информация, публикуемая на сервисе MarketCheese, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
