Всего за два дня до выхода правительственного отчета о занятости в США, данные ADP показали постепенное охлаждение на рынке труда, которое хотела бы видеть ФРС.
Число рабочих мест в частном секторе в прошлом месяце увеличилось всего на 103 000, что значительно ниже прогноза и еще больше подтверждает «голубиную» позицию Уолл-стрит.
Производственные заказы в Германии неожиданно упали, и это подчеркивает то, что крупнейшая экономика Европы начала пробуксовывать.
Посмотрим, что говорят мировые финансовые обозреватели о складывающейся ситуации.
Опрос, проведенный 22V Research в преддверии пятничного отчета о занятости, показывает, что инвесторы считают, что период экономического оптимизма с сентября по ноябрь закончился, а рынок труда США ослабнет в январе/феврале. По мнению Стэна Шипли из Evercore, данные исследовательского института ADP, опубликованные в среду, и другие показатели указывают на «мягкий» рост занятости.
"Пусть отчет ADP и не является надежным предсказателем правительственных показателей занятости, более слабые, чем ожидалось, цифры могут создать ожидания того, что пятничный отчет о занятости будет «мягким»" - прокомментировал Крис Ларкин из E*Trade от Morgan Stanley.
«Чего мы не знаем, так это того, насколько рынки уже оценили замедляющийся рынок труда и как они отреагируют, если пятничные данные окажутся сильнее, чем ожидалось», - отметил он.
Пятничный правительственный отчет, по прогнозам, покажет, что работодатели добавили 185 000 рабочих мест в ноябре. Уровень безработицы, по оценкам, держится на самом высоком уровне почти за два года.
«Замедление найма персонала продолжается и становится все более очевидным», — сказал Питер Буквар, автор отчета Boock Report. «Все, что я вижу, это замедление во многих аспектах, включая рынок труда».
Политики ФРС встречаются на следующей неделе в последний раз в 2023 году. Хотя никаких изменений в их целевых ставках по федеральным фондам не ожидается, они планируют опубликовать квартальные прогнозы, которые могут изменить подразумеваемые рынком ожидания. Эти ставки тяготеют к еще большему смягчению политики в следующем году в ответ на более слабые, чем прогнозировалось, экономические данные.
Ну а что же с перспективами еврозоны?
Рынки полностью учли ожидания снижения ставок Европейским центральным банком в 2024 году, что приведет к изменению ключевой ставки до 2,5%. Deutsche Bank AG помог подогреть «голубиные» настроения, пересмотрев свой прогноз и также спрогнозировав снижение ставок на 150 базисных пунктов.
«Страхи инфляции тают», — сказал Прашант Ньюнаха, стратег по процентным ставкам в TD Securities. «Центральные банки считают, что они явно сделали достаточно, и, возможно, их придется сократить, иначе реальные ставки могут оказаться слишком высокими и ограничительными».
То есть, если говорить о средне-и долгосрочных перспективах EURUSD, то основной вопрос будет заключаться в том, кто подойдет более решительно к смягчению политики: ЕЦБ или ФРС.
Если говорить о краткосрочном прогнозе, то нужно дождаться пятничного правительственного отчета о занятости. Если будет дана третья слабая оценка (после отчета о вакансиях и отчета ADP), то это подтолкнет EURUSD вверх.
Итоговая рекомендация заключается в покупке EURUSD при условии выхода слабых данных по занятости в США в пятницу.
Прибыль фиксируем на отметке 1,085. Убыток на уровне 1,068.
Информация, публикуемая на сервисе MarketCheese, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
