Сегодня состоится заседание Европейского центрального банка, по результатам которого, среди прочего, будет принято решение по ключевой ставке.
Дилемма заключается в том, что 34 экономиста, опрошенных Bloomberg, прогнозируют сохранение ставки, а 32 прогнозируют повышение. Денежные рынки полагают, что вероятность нового повышения составляет два из трех.
Обновленные прогнозы развития еврозоны до 2025 года сейчас являются наиболее важным фактором, поскольку чиновники решают либо приостановить свою беспрецедентную кампанию по ужесточению денежно-кредитной политики, либо поднять ставку по депозитам до рекордных 4%. Такая неопределенность создает почву для волатильности европейской валюты. в том числе в паре EURUSD.
По словам экспертов, знакомых с ситуацией, перед самой встречей также отсутствует какое-либо твердое представление в самом Совете управляющих.
Политики, в том числе Марио Сентено из Португалии, обеспокоены тем, что очередной рост стоимости заимствований поставит под угрозу испытывающую трудности европейскую экономику.
Другие, такие как Петер Казимир из Словакии, полагают, что инфляция не вернется к целевому показателю в 2% без дальнейшего ужесточения политики.
Каким бы ни было решение ЕЦБ, в сопроводительном заявлении, скорее всего, будут сохранены формулировки, озвученные в июле, о том, что стоимость заимствований будет «установлена на достаточно ограничительном уровне до тех пор, пока это необходимо», чтобы обеспечить своевременное возвращение инфляции к 2%.
Эта фраза допускает потенциально большее повышение ставок, а также продление плато ставок, одновременно оказывая сопротивление инвесторам, которые ожидают, что снижение произойдет в ближайшие месяцы.
Управляющий Банка Франции Франсуа Виллеруа де Гальо уже давно утверждает, что продолжительность периода, в течение которого стоимость займов останется высокой, имеет такое же значение, как и то, какая величина ставки станет максимальной.
Вместе с тем, Bloomberg Economics комментирует сложившуюся ситуацию следующим образом:
«Хотя наш базовый сценарий предполагает повышение ставок, это не является твердым убеждением. Замедление экономического роста, изменение курса базовой инфляции, вероятное завершение цикла подъема экономики в США и опасения по поводу устойчивости Китая все же могут убедить Совет управляющих сделать паузу и подвести итоги».
В то время как еврозона, состоящая из 20 стран, демонстрирует экономический рост во втором квартале, индикаторы настроений указывают на то, что ситуация меняется к худшему.
Бизнес-опросы показывают, что сфера услуг начала снижаться вслед за производством, так как устойчивая инфляция наносит ущерб экономике. Слабый мировой спрос и замедление экономического роста в Китае оказывают давление на экспорт.
Предварительно предваряя прогнозы ЕЦБ, Европейская комиссия на этой неделе сократила свой прогноз по региону.
Сейчас ожидается, что экономика вырастет всего на 0,8% в этом году и на 1,3% в 2024 году, причем во многом виновата переживающая трудности Германия.
Какие для из этого можно сделать практические выводы для трейдинга?
Поскольку рынок однозначно "не знает" какое будет решение по ключевой ставке еврозоны, то в случае ее повышения реакция будет бурной, но краткосрочной. В этом случае, пара EURUSD резко взлетит, как минимум, до ближайшего сопротивления на отметке 1,086.
Итоговая рекомендация заключается в том, что если ЕЦБ поднимает ключевую ставку, то открываем позицию на покупку EURUSD с целью 1,086. Стоп-лосс ставим на 1,067.
Если ЕЦБ ставку не изменяет - позицию не открываем, остаемся в стороне от рынка.
Информация, публикуемая на сервисе MarketCheese, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
