Yahoo Finance: ФРС повысит ставку на 75 базисных пунктов, а затем «будет готовить почву для понижения»

Источник: Yahoo Finance

Автор: Дженнифер Шонбергер

Статья: Оригинал статьи  

Дата публикации: Вторник, 1 ноября 2022 г.

Ожидается, что Федеральная резервная система повысит свою базовую процентную ставку на три четверти процентного пункта на четвертом заседании подряд в среду после двух дней заседаний Федерального комитета по открытым рынкам.

И после этого рынки ожидают, что центральный банк откажется от своей ястребиной позиции по снижению инфляции и замедлит темпы повышения ставок, если только данные не по-прежнему будут показывать устойчиво высокую инфляцию.

«Мы действительно ожидаем, что председатель Джером Пауэлл… воспользуется пресс-конференцией после заседания ФРС, чтобы заложить основу для снижения темпов повышения ставок», — написал Майкл Пирс, старший экономист из США Capital Economics, в записке для клиентов. «Он мог бы сделать это, признав уже происходящее замедление реальной экономики и подчеркнув задержку между замедлением экономической активности и ослаблением ценового давления».

Согласно протоколу заседания , некоторые официальные лица на сентябрьском заседании сочли, что центральный банк может в какой-то момент замедлить темпы повышения ставок и оценить влияние предыдущих повышений ставок на инфляцию .

По словам Пирса, поскольку процентные ставки поднимаются выше нейтрального уровня — уровня, который не стимулирует и не замедляет экономический рост, — он ожидает, что чиновники ФРС будут говорить о балансировании повышения ставок для сдерживания инфляции с риском слишком высокого повышения ставок и ускорения рецессии.

Президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли недавно предложила ФРС замедлить темпы повышения ставок, заявив, что ФРС следует говорить об «уходе в отставку» в какой-то момент, когда данные по инфляции покажут признаки снижения.

«Мы могли бы оказаться, и рынки, безусловно, оценили это, с еще одним увеличением на 75 базисных пунктов», — сказал Дейли на заседании Консультативного совета по политике Центра недвижимости и экономики города Фишера в Беркли в Калифорнийском университете. неделя. «Но я бы действительно рекомендовал людям не забирать это и думать, ну, это 75 навсегда».

Данные, похоже, указывают на признаки того, что внутренний спрос снижается из-за более высоких процентных ставок. Конечные продажи частным внутренним покупателям — мера потребительских и деловых расходов, используемая для оценки базового спроса в экономике — выросли на 0,1% в годовом исчислении в третьем квартале после роста на 0,5% во втором квартале и 2,1% в первом квартале. .

Рынок труда также охлаждается: количество вакансий резко сократилось в августе, а количество уволенных с работы имеет тенденцию к снижению, в то время как ежемесячно появляется меньше новых рабочих мест. Экономисты прогнозируют, что пятничный отчет о занятости покажет, что в октябре было создано 200 000 рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, что меньше по сравнению с 263 000 рабочих мест, созданных в сентябре, и по сравнению со среднемесячным показателем в 420 000 в 2022 году.

На поверхности также есть признаки того, что инфляционное давление ослабевает. Индекс затрат на занятость показал, что заработная плата в частном секторе выросла на 1,2% в третьем квартале по сравнению с 1,6% во втором, в результате чего годовой темп роста снизился с 5,7% до 5,2%.

«Ноябрьское заседание FOMC не посвящено ноябрьскому решению по учетной ставке», — написал аналитик Bank of America Майкл Гапен в аналитической записке для клиентов. «Вместо этого на встрече речь пойдет о будущем руководстве по директивной ставке и о том, чего ожидать в декабре и далее».

ФРС прогнозирует, что в следующем году процентные ставки должны будут вырасти до 4,5-5%, чтобы снизить инфляцию до целевого уровня 2%, установленного центральным банком. Как только учетная ставка достигнет того уровня, который, по мнению ФРС, является достаточно ограничительным, она будет поддерживать этот уровень в течение «некоторого времени», пока не появятся «убедительные» доказательства того, что инфляция вернется к 2%.

«Все данные PCE и ВВП указывают на направление замедления до 50 базисных пунктов к декабрьскому собранию», — сказал Yahoo Finance главный экономист Wilmington Trust Люк Тилли. «Есть даже возможность замедления до 25 базисных пунктов в зависимости от данных. Я ожидаю от председателя Пауэлла формулировок, которые направят рынки к замедлению».

Прогноз:

После окончания заседания ФРС и публикации протоколов третьего ноября вероятно движение пары вверх. Внимательно наблюдаем за релизами регулятора и готовимся к покупке EURUSD.